<汇港通讯> 交银国际发报告指,略上调置富产业信托(00778)目标价1%,从5.86港元调至5.92港元,维持「买入」评级。
该行表示,置富以必需消费为主的中国香港零售组合保持韧性，大致将保持高出租率。近期HIBOR的波动引至股价下跌，但相信今年9月或年终美国联储局降息将有助於公司股价回升。同时，该行认为沪深港通的潜在纳入将成为未来12个月的关键催化剂，降息影响应大於租金调整预期变化影响。
置富都会广场资产提升计划延後，置富计划将先前清空的部分重新招租，该行预期下半年会带动整体出租率进一步改善，租金大致维持稳定。近期组合内引进更多特色餐饮、新品牌及健身中心（如袁记云饺、24/7 fitness）等，有助於提升客流量，并降低部份零售业更新换代的影响。公司约有50%负债为浮息负债，相信今年HIBOR整体的水平的潜在下降会降低整体融资成本，并有助於公司顺利完成今年10月到期的25亿港元再融资，预期公司全年的财务成本可年减约40–50个基点。
鉴於中国香港零售市场或仍需时间整固，该行轻微下调置富2025年及2026年收入及分派预测，但相信股市及房地产表现的改善或将带来财富效应，中长期有助於稳定市场。该行预测2026年及2027年分派可按年增长约2-3%。(JJ)
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